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进入2022年，受新冠疫情、供应链瓶颈、能源价格高企等多重因素影响，欧美各国面临高通胀压力，给经济恢复和民生保障带来许多不稳定因素。

通胀率创新高加大美货币政策收紧压力

美国劳工部2月10日公布的数据显示，今年1月美国消费者物价指数（CPI）环比上涨0.6%，同比上涨7.5%，创1982年2月以来最大同比涨幅，凸显美国通货膨胀压力继续攀升，也进一步强化了金融市场对美国联邦储备委员会将于3月启动加息的预期。

美国劳工部表示，食品价格、电价和居住成本上涨是推动今年1月美国整体物价继续上涨的主要因素。在过去10个月中，核心CPI环比涨幅有7个月达到0.5%以上，这表明美国通胀压力不大可能很快缓解。

美国通胀率持续攀升加大了美联储加快收紧货币政策的压力。目前，市场普遍预计美联储将在3月举行的货币政策例会上启动新冠肺炎疫情发生以来的首次加息，但加息幅度仍存在不确定性。

富国银行证券经济学家萨拉·豪斯表示，美国劳工部将在美联储3月货币政策会议前公布2月CPI数据，如果届时数据显示美国通胀可能已经见顶，美联储或将在3月会议上加息25个基点；如果数据显示美国通胀继续上行，美联储则可能加息50个基点。

经济学家指出，美国通胀压力持续高企受到消费需求强劲、供应链瓶颈持续、薪资上涨、货币政策过度宽松等一系列因素影响，到今年底美国通胀率仍将显著高于美联储2%的目标水平。为此，一些美联储官员主张更激进加息、更快收缩资产负债表以抑制通胀。

持续高通胀加剧英国家庭财务危机

英国消费者物价指数连月来居高不下，屡破纪录。英国中央银行英格兰银行日前表示，英国通胀率将持续上行，并在4月达到7.25%的峰值。物价飞涨导致英国民众生活水平不断下降。

英国零售商协会日前发布的报告显示，1月英国零售商品价格同比涨幅升至1.5%，为2012年12月以来新高。英国零售商协会首席执行官海伦·迪金森表示，随着大宗商品价格与运输成本等持续上涨，未来零售商品价格不断攀升局面仍无法避免。

“舆观”民意调查公司日前发布的报告显示，超过八成英国民众关注能源开支和食品杂货价格上涨，超过四成受访者表示今年家庭财务状况或将恶化。

持续高通胀之下，低收入家庭首当其冲。英国全国经济与社会研究所日前表示，本轮通胀的主要原因是燃料和食品价格上涨，通胀将加剧不平等现象。

英国能源市场监管机构天然气和电力市场办公室本月3日宣布，能源价格上限将从4月起上涨54%，影响约2200万客户，每户英国家庭仅此一项每年需多支付693英镑。

英国智库决议基金会研究员亚当·科利特表示，英国政府并未针对低收入家庭出台专门措施，能源账单超过总预算10%的家庭数量将翻倍。

考虑到英国劳动力市场紧张，且有迹象表明高通胀将更持久，英格兰银行2月3日宣布将基准利率从0.25%上调至0.5%。

分析人士普遍认为，英国央行近期可能再次加息。英国工业联合会经济学家阿尔佩什·帕莱贾表示，未来几个月通胀压力将持续存在，英国央行近期可能再次收紧货币政策。

欧盟经济面临高度不确定性

欧盟委员会执行副主席东布罗夫斯基斯在2月7日举行的欧洲议会经济和货币事务委员会会议上表示，当前欧盟国内生产总值（GDP）大致恢复到疫情前水平，劳动力市场明显改善，但过去几周疫情形势急剧恶化，预计对今年第一季度经济活动造成影响。

欧盟统计局日前公布的数据显示，欧盟和欧元区2021年GDP增幅均达5.2%。但受变异新冠病毒奥密克戎毒株蔓延、供应链问题持续等影响，欧盟和欧元区经济去年第四季度增速显著放缓，环比分别仅增长0.4%和0.3%。

东布罗夫斯基斯说，欧盟经济仍受到全球供需波动影响，大量商品短缺拖累产出，并对价格造成压力。能源价格飙升也是一个严重问题，特别是对脆弱家庭和中小企业造成冲击。受此影响，预计高通胀将比此前预期持续更长时间。

欧洲央行行长拉加德在会上表示，欧洲经济增长势头放缓主要是由于奥密克戎毒株迅速传播，相关防控措施抑制了经济活动，特别是在旅行、餐饮和娱乐等消费服务领域。供应瓶颈和能源价格上涨也将在近期继续抑制经济活动。

她说，地缘政治紧张局势加剧，能源成本持续高企，将对消费和投资产生比预期更严重的拖累。如果价格压力转化为超预期的工资增长，或者经济更快恢复到满负荷状态，通胀水平可能会更高。

数据显示，1月欧元区通胀率按年率计算达5.1%，高于市场预期，并再创历史新高。

欧盟委员会负责经济事务的委员保罗·真蒂洛尼也表示：“当前经济面临一些下行风险，我们必须保持警惕，避免经济复苏偏离轨道。”

鉴于经济前景的不确定性，欧盟今年财政政策将保持适度扩张。但如何在促进经济增长的同时减少债务，对欧盟财政政策是一大挑战。

为应对疫情冲击、推动经济复苏，欧盟及其成员国采用财政手段托底，导致财政赤字及债务水平攀升。根据欧盟委员会此前发布的秋季经济预测报告，去年欧元区财政赤字占GDP的比重为7.1%，公共债务占GDP的比重为100%。

欧盟经济官员强调财政支持应有针对性，要考虑到财政可持续性。东布罗夫斯基斯说，欧盟对投资给予特别关注，并期待通过改革实现更高的潜在经济增长，推动绿色转型和数字经济发展。

货币政策方面，拉加德表示，鉴于目前的不确定性，欧洲央行比以往任何时候都更需要在执行货币政策时保持灵活性和可选择性。